Фонд Гарвардського фонду було відвідано повторно

• Може 16, 2024

Ця стаття є подальшим доповненням до моєї попередньої статті "Як інвестувати як плюси".
У цій статті я обговорював, наскільки успішні фонди Гарвардського та Єльського капіталів протягом останніх десятиліть були інвестувати свої кошти. Ці фонди були успішними, використовуючи різні стратегії інвестування, ніж ви побачите, спостерігаючи за CNBC.

Коротше кажучи, фонди фондів Гарварду та Єльського фонду виділяють набагато меншу частину, ніж звичайна мудрість, своїх портфелів на акції США та значно більшу частину на заморські акції, товари та інші категорії активів.

Останні прибутки з фонду фонду Гарвардського фонду в розмірі 35 мільярдів доларів показують, наскільки добре працює їхня стратегія навіть на ведмежому ринку. Останні результати охоплюють період з 1 липня 2007 р. По 30 червня 2008 р.

Це період, коли фондова біржа вийшла на ведмежий ринок, і багато менеджерів фондів на Уолл-стріт демонструють прибутки від -10% до -20% або гірше. Прибутковість фонду Гарвардського фонду була + 8%! Цей показник значно підвищився завдяки 17% розподілу портфеля фондів на товари.

Однак ця 8-відсоткова віддача нижча за 15% річної віддачі, якою користувався фонд за останнє десятиліття, коли фондом управляв відомий менеджер грошей Мохамед Ель-Еріан. Пан Ель-Еріан пішов минулого вересня, щоб стати співзасновником та спів-директором прославленої компанії пайових облігацій Pimco.

У Pimco містер Ель-Еріан приєднується до Білла Гросса, який, мабуть, є найбільшим інвестором облігацій. Містер Гросс - це Пітер Лінч або Буфет Уоррена, якщо ви хочете. Я вважаю, що інвестор, який прагне виділити частину свого портфеля на облігації, повинен виглядати не далі, ніж фонди облігацій, якими керує Білл Гросс у Pimco.

Пан Ель-Еріан також написав книгу під назвою "Коли ринки стикаються: інвестиційні стратегії на епоху глобальних економічних змін". Книга не є саме тим видом книги, який ви взяли б на пляж для легкого літнього читання, тому це не книга для всіх.

Однак, якщо когось цікавить глобальна економіка і особливо цікавить, як інвестувати в цей мінливий економічний час, це цікаво читати. Треба сказати, мені це сподобалось.

У книзі пан Ель-Еріан детально розповідає про деякі глибокі економічні зміни, що відбуваються в усьому світі, особливо з мільярдами людей на ринках, що розвиваються. Основне твердження його книги полягає в тому, що американські інвестори не повністю зрозуміли вплив змін, що відбуваються на світових ринках, та вплив довгострокових вищих цін на товари.

Для окремих інвесторів я вважаю, що книга окупилась, коли він показав свою таблицю розподілу активів для довгострокових інвесторів на сторінці 198. Ось це:

ОБЛАДНАННЯ
США - 15%
ІНШІ АКЦІЙНІ ЕКОНОМІКИ - 15%
ПОСЛУГИ ЕКОНОМІКИ - 12%
Приватний капітал - 7%

ОБОВ'ЯЗКИ
США - 5%
Іноземні облігації - 9%

РЕАЛЬНІ АКТИВИ
НЕРУХОМІСТЬ - 6%
ТОВАРИ - 11%
ЗАХИСТОВАНІ ЗАЛОГИ ІНФЛАЦІЇ - 5%
ІНФРАСТРУКТУРА - 5%

ГРОШІВ -2%
СПЕЦІАЛЬНІ МОЖЛИВОСТІ - 8%

Я б виділив 8% дивних категорій спеціальних можливостей серед інших категорій.

Я вважаю, що довгострокові інвестори дуже добре дотримуються стратегії розподілу активів, подібної до пана Ель-Еріана.